Standard ESG: ESRS, VSME, LSME

Dietro l’acronimo «standard ESG» c’è un ecosistema ormai complesso: ESRS europei obbligatori, VSME volontario per le PMI non quotate, LSME semplificato per le PMI quotate, e un mondo di framework internazionali (GRI, SASB, TCFD, IFRS S1/S2) che le aziende hanno usato per anni. Il risultato nel 2026 è un quadro più chiaro ma con diverse scelte da fare: quale standard primario adottare, come combinarlo con richieste di filiera, banche e bandi, come evitare di rendicontare più volte gli stessi dati.

Questa pagina mappa i principali standard rilevanti nel 2026 e offre una matrice decisionale pratica per PMI e grandi imprese italiane. Per il quadro normativo, consulta Normativa CSRD 2026; per l’implementazione operativa, Implementazione ESG in PMI.

Panoramica degli standard ESG: dal caos alla convergenza

Fino al 2020 la rendicontazione ESG era un mosaico disorganizzato: ciascuna azienda sceglieva il proprio framework (GRI, SASB, TCFD, Integrated Reporting…) in base a pubblico di riferimento, settore, investitori. Il risultato era dati non comparabili, greenwashing difficile da smascherare, investitori confusi e costi di lettura dei report elevatissimi.

L’Unione Europea ha scelto di rispondere con uno standard unico obbligatorio — gli ESRS — per uniformare il reporting delle imprese soggette a CSRD. In parallelo, EFRAG ha sviluppato standard volontari modulari (VSME, LSME) per rispondere alle esigenze delle PMI escluse dall’obbligo diretto ma coinvolte nella catena del valore. A livello globale, IFRS-ISSB (S1/S2) punta a diventare il riferimento mondiale, con una crescente interoperabilità con ESRS favorita da apposita guidance della Commissione UE.

Il 2026 inaugura un’ulteriore fase: la semplificazione. Il Pacchetto Omnibus I (Direttiva UE 2026/470, in vigore dal 18 marzo 2026) ha tagliato il perimetro CSRD all'80% e EFRAG sta revisionando gli ESRS per ridurre i datapoints del 25-35%. Meno obblighi per chi non dovrebbe portarli, standard più leggeri per chi resta dentro.

ESRS: gli standard obbligatori della CSRD

Gli ESRS (European Sustainability Reporting Standards) sono stati sviluppati da EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group) e adottati dalla Commissione Europea il 31 luglio 2023 tramite il Regolamento delegato UE 2023/2772. Sono obbligatori per tutte le imprese soggette all’obbligo CSRD (Direttiva UE 2022/2464) e rappresentano il primo set di standard ESG vincolanti a livello europeo.

Il primo set è composto da 12 standard — 2 trasversali e 10 tematici — che coprono i tre pilastri ESG:

Ogni ESRS definisce un insieme di datapoints — indicatori quantitativi e qualitativi — che l’azienda deve rendicontare se il tema risulta materiale dall’analisi di doppia materialità. Il set originale 2023 prevedeva circa 1.100 datapoints complessivi.

Il formato di rendicontazione è XHTML con marcatura XBRL, integrato nella relazione sulla gestione del bilancio. Obbligatoria la limited assurance esterna, con possibile evoluzione a reasonable assurance negli anni successivi.

VSME: lo standard volontario per PMI non quotate

Il VSME (Voluntary Sustainability Reporting Standard for non-listed Small and Medium Enterprises) è stato pubblicato da EFRAG nel dicembre 2024 ed è pienamente operativo dal 2025-2026. È lo standard più rilevante per le PMI italiane non quotate perché — pur essendo strettamente volontario — diventa nei fatti il riferimento per il cascade effect della CSRD.

A chi si rivolge: PMI non quotate che non sono obbligate CSRD ma ricevono richieste ESG dai clienti (filiera), vogliono partecipare a bandi con criteri premiali ESG o accedere a finanza sostenibile. La struttura è modulare, con due livelli di progressione:

• Modulo Base (B) — pensato per micro e piccole imprese. Coincide con il minimo previsto dal cascade effect CSRD: le grandi imprese possono chiedere al massimo questi dati alle PMI fornitrici <500 dipendenti.
• Modulo Comprehensive (C) — per PMI più strutturate o con aspirazioni ESG esplicite (accesso a equity ESG, clienti premium, partecipazione a bandi strutturati).

I contenuti tipici VSME includono: consumi energetici e idrici, emissioni GHG Scope 1-2 con Scope 3 semplificato, numero dipendenti e parità di genere, infortuni e salute-sicurezza sul lavoro, formazione, governance di base, rischi ESG materiali. VSME è stato progettato per essere compilabile anche senza consulenti esterni da PMI mediamente strutturate — il rapporto costo/beneficio è radicalmente diverso rispetto a ESRS.

LSME: standard semplificato per PMI quotate

Il LSME (Listed SME Standard, anche noto come «Less Stringent Standards for Listed SMEs») è stato formalizzato dal Pacchetto Omnibus I (Direttiva UE 2026/470) come standard obbligatorio Wave 3, sulla base del draft EFRAG pubblicato in consultazione pubblica il 22 gennaio 2024. Sostituisce il più oneroso ESRS pieno per le PMI quotate: si rivolge alle PMI con strumenti finanziari ammessi alla negoziazione su mercati regolamentati UE (microimprese escluse), con obbligo CSRD dalla Wave 3 — FY 2028, primo bilancio 2029.

Caratteristiche distintive LSME:

• criteri proporzionati rispetto agli ESRS pieni;
• datapoints ridotti di circa il 35% rispetto al set ESRS 2023;
• focus su KPI quantitativi essenziali, meno disclosure narrativa;
• compatibilità con formato XHTML/XBRL obbligatorio e assurance limited.

La differenza chiave rispetto a VSME è duplice: VSME è volontario (PMI non quotate) mentre LSME è obbligatorio (PMI quotate). Inoltre, LSME è più strutturato e prevede una disclosure più estesa di VSME, coerentemente con la necessità informativa degli investitori dei mercati pubblici.

Standard internazionali pre-CSRD: GRI, SASB, TCFD, IFRS

GRI (Global Reporting Initiative)

Fondato nel 1997, GRI è stato per vent’anni lo standard più diffuso al mondo per la rendicontazione di sostenibilità. La sua prospettiva è multi-stakeholder: considera impatti economici, ambientali e sociali sull’intera società, non solo sugli investitori. Nel 2021 GRI è stato aggiornato per allinearsi a ESRS: oggi c’è interoperabilità bidirezionale, chi rendiconta ESRS copre in larga parte anche GRI.

SASB (Sustainability Accounting Standards Board)

Fondato nel 2011, orientato investor-focused: si concentra sui temi ESG finanziariamente materiali per ciascun settore. Copre 77 settori industriali con metriche specifiche. Ad agosto 2022 la Value Reporting Foundation (che conteneva SASB) è confluita nella IFRS Foundation; dal 2023 i SASB standards sono stati integrati nei requisiti settoriali di IFRS S1/S2.

TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures)

Framework del 2017 specializzato sui rischi climatici di natura finanziaria, organizzato in 4 pilastri: governance, strategia, gestione rischi, metriche e obiettivi. TCFD è stato ufficialmente sciolto nel 2024 dopo aver completato il suo mandato: le sue raccomandazioni sono state assorbite da ESRS E1 e IFRS S2. Il monitoraggio delle disclosure climatiche è oggi gestito da ISSB.

IFRS Sustainability Disclosure Standards (S1, S2)

Sviluppati da ISSB (International Sustainability Standards Board), parte della IFRS Foundation. IFRS S1 definisce i requisiti generali, IFRS S2 è specifico sul clima. Pubblicati nel giugno 2023 e operativi dal gennaio 2024, non sono EU-specific: oltre 25 giurisdizioni extra-UE li hanno adottati o sono in fase di adozione. Riferimento ufficiale: IFRS Sustainability Standards Navigator. La Commissione UE ha pubblicato una ESRS-ISSB Interoperability Guidance per permettere alle multinazionali di evitare la doppia rendicontazione.

Doppia materialità: il principio che distingue ESRS

La doppia materialità è l’elemento più distintivo degli ESRS rispetto a SASB e IFRS-ISSB, che utilizzano solo la materialità finanziaria. Comprenderla è essenziale per impostare correttamente l’analisi preliminare alla redazione del report.

• Materialità finanziaria “outside-in” — come i fattori ESG impattano le performance economico-finanziarie dell’azienda. Esempio: per un’azienda agroalimentare, siccità ed eventi estremi riducono i raccolti e impattano ricavi e costi.
• Materialità d’impatto “inside-out” — come l’attività dell’azienda impatta ambiente e società. Esempio: la stessa azienda agroalimentare produce emissioni GHG che contribuiscono al cambiamento climatico globale.

La doppia materialità è obbligatoria per CSRD/ESRS: un topic va rendicontato se risulta materiale su almeno una delle due dimensioni. EFRAG ha pubblicato una procedura operativa in 4 fasi:

1. Comprensione del contesto — attività, stakeholder, catena del valore.
2. Identificazione degli impatti, rischi e opportunità (IROs) — inventario iniziale.
3. Valutazione — rilevanza d’impatto e rilevanza finanziaria valutate separatamente con criteri di severity/likelihood.
4. Reporting — consolidamento dei topic materiali e redazione delle disclosure.

Come scegliere lo standard giusto: matrice decisionale

Oltre al profilo dimensionale, pesano criteri secondari: settore (ESRS ha set settoriali in arrivo, SASB copre già 77 settori con metriche specifiche), clienti target (filiera CSRD → VSME coerente; quotazione → LSME; investitori ESG globali → IFRS), obiettivi strategici (accesso a bandi, equity ESG, reputazione).

Il ruolo di SolarixBusiness nella scelta e implementazione

SolarixBusiness affianca PMI e grandi imprese nell’intero ciclo: analisi preliminare del profilo aziendale per capire quale pacchetto normativo è davvero applicabile, selezione dello standard più aderente agli obiettivi strategici (non solo compliance), coordinamento con commercialista e revisore per l’assurance e il formato XHTML/XBRL quando richiesto.

Suggeriamo sempre un’implementazione graduale: per molte PMI italiane non quotate il percorso ottimale è partire da VSME Base — che risolve le richieste di filiera e di alcuni bandi a costo contenuto — ed eventualmente scalare a VSME Comprehensive o LSME/ESRS quando l’azienda cresce, si quota o entra in nuovi mercati. Per una valutazione sul caso specifico, contatta il team SolarixBusiness.

Come scegliere e applicare lo standard ESG giusto in 6 fasi

1. Mappatura del profilo aziendale

   Rilevare dimensione (dipendenti, fatturato, attivo), natura (quotata/non quotata, interesse pubblico, extra-UE), settore, dimensione filiera. Determinare l’ondata CSRD applicabile (Wave 1, 2, 3, 4) o se l’azienda è esclusa dall’obbligo.

2. Analisi delle richieste esterne

   Raccogliere le richieste ESG dai clienti (cascade effect), bandi pubblici a cui si partecipa (criteri premiali ESG), banche (valutazione BTAR), investitori. Identificare i KPI minimi richiesti per ogni fonte.

3. Scelta dello standard primario

   Sulla base di obbligo + richieste esterne + obiettivi strategici, selezionare lo standard primario (ESRS, LSME, VSME B, VSME C). Verificare interoperabilità con eventuali standard secondari richiesti (GRI, IFRS).

4. Conduzione dell’analisi di materialità

   Se ESRS/LSME: analisi di doppia materialità in 4 fasi EFRAG (contesto → identificazione IROs → valutazione → reporting). Se VSME: analisi di materialità semplificata focalizzata sui topic obbligatori del modulo scelto.

5. Definizione dei KPI e processi di raccolta dati

   Mappare i KPI richiesti dallo standard selezionato (emissioni Scope 1-2-3, consumi energetici, turnover personale, composizione governance, ecc.). Implementare processi sistematici di raccolta dati integrati con ERP/contabilità esistenti.

6. Redazione del report e pubblicazione

   Per ESRS/LSME: report strutturato in formato XHTML/XBRL, integrato nella relazione sulla gestione, con limited assurance del revisore. Per VSME: report modulare autonomo, verifica esterna opzionale. Coordinamento con commercialista e revisore per compliance formale.

Domande frequenti sugli standard ESG